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六合彩大全:沪指夏至之日跌破2900点 三季度A股主旋律是夯实底部

时间:2018-6-22 14:22:36  作者:  来源:  浏览:0  评论:0
内容摘要: NBD:A股市场近期连续回调,你怎样看待近期的连续下跌?预计后市影响A股的风险因素还有哪些? 傅静涛:我们现在所看到的有4个中期风险因素,第一是中美贸易摩擦。8月将进行下一次美国中期选举,在此之前贸易摩擦仍可能反复,之后预期趋于平稳。 第二是信用风险。对冲政策可能很快落地,但市...

    NBD:A股市场近期连续回调,你怎样看待近期的连续下跌?预计后市影响A股的风险因素还有哪些?

    傅静涛:我们现在所看到的有4个中期风险因素,第一是中美贸易摩擦。8月将进行下一次美国中期选举,在此之前贸易摩擦仍可能反复,之后预期趋于平稳。

    第二是信用风险。对冲政策可能很快落地,但市场预期改善需等待三季度信用债和非标到期高峰平稳渡过。大部分的信用债和非标到期是6月到11月之间,所以这需要熬过去再说。

    第三是上市公司盈利增速回落。8月之后市场会展望三季报和年报。我们预计上市公司今年一季度、二季度、三季度和四季度的归母净利润累计增速分别为24.7%、28%、20%和15%。也就是说,二季度将是上市公司盈利年内的高点。

    这是因为二季度业绩环比向好可以用开工复产来解释。如果是这样,二季度业绩好的话,三季度就可能不及预期(尤其主板)。四季度采暖季限产仍将影响业绩,因此2018年四季度业绩增速很可能会继续较三季度下滑。

    第四点是海外流动性风险。9月美联储加息落地后市场开始预期12月再加息,海外紧缩风险将可能充分反映。

    由于上述4个中期风险因素存在,所以三季度的A股市场主旋律将是继续夯实底部。


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